Налог платят банки и финансовые учреждения, которые извлекают выгоду из волатильности рынка, занимая чрезмерные краткосрочные спекулятивные позиции на валютных рынках. Самым решительным поборником нового налога считается президент Франции Николя Саркози. В начале января 2012 года он даже заявил, что готов взимать его в одной только Франции.

налог тобина

Этот шаг заставил инвесторов и крупные шведские компании бежать в Лондон и Осло. В 1990 году применение налога на активы с фиксированным доходом была отменено, а год спустя индекс Тобина был окончательно упразднен. Применение этой меры, однако, все еще не находит полного согласия среди участвующих стран, и, следовательно, она еще не была реализована единогласно. Одна из точек трения – это применение налога на производные продукты (сырье).

Налог Тобина – страны МФТ

Ставка первого уровня порядка 0,01% слишком мала, чтобы препятствовать продуктивным транзакциям, но уже представляет собой тормоз для спекулятивных транзакций. Фактически, для них характерны очень налог тобина быстрые и очень многочисленные финансовые обмены с очень низкой маржой прибыли. Именно повторение этих обменов в течение короткого периода времени позволяет накопить значительную прибыль.

налог тобина

Средства от налога могут аккумулироваться в фонд и в дальнейшем могут быть потрачены на поддержку проблемных банков. Если сейчас ввести по предложению Глазьева налог на вывоз валюты, поднимется возмущение людей, которые в России лишь зарабатывают, а живут в основном за рубежом. ЦБ предвидит связанное с этим противодействие и играет на руку людям, в отношении которых инициатива направлена. Насколько это оправданно, каждый сделает вывод для себя сам”, – считает Федоров. Позиция Ангелы Меркель пользуется растущей поддержкой как в ее собственной партии ХДС, так и в целом в немецких политических кругах.

Налог Тобина: за и против Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Исчезновение этой системы означало увеличение спекуляций в валютных операциях и, следовательно, комиссий. Именно тогда Тобин выдвинул идею создания налога на валютные операции, который помог бы минимизировать волатильность обменного курса и спекулятивных движений. Первая попытка использования данного налога была предпринята в Швеции в 1980 году. Однако после повышения в 1986 году ставки налога до 2%, многие инвесторы предпочли отказаться от Шведского рынка, после чего налог Тобина отменили.

Такой налог, в частности, в 2009 году ввела Бразилия на иностранные инвестиции. Этого оказалось недостаточно для того, чтобы остановить рост курса местной валюты (риала), и в следующем году ставка была увеличена до 4%. После стабилизации экономической ситуации в Бразилии в 2013 году налог был отменен. Ровно через два года после первого нереализованного решения ЕК о НФО Европейский союз вынужден был вновь вернуться к обсуждению налога. Министры финансов одиннадцати стран (Австрии, Бельгии, Германии, Греции, Испании, Италии, Португалии, Словакии, Словении, Франции и Эстонии) обсудили и поддержали обновленный план введения НФО.

  • Например, Жан-Пьер Жуйе предлагает выделить ресурсы на финансирование Европейского фонда финансовой стабильности .
  • Первоначально коллективное письмо подписали 350 ведущих экономистов мира.
  • Сегодня одна из главных проблем Европы – стабилизация ее банковской системы через усиление надзора над так называемыми системообразующими кредитными организациями и пополнение их капитала.
  • С операциями с акциями и облигациями будет взиматься 0,1%, с директивами (с производными инструментами) 0,01%.4 В результате предполагается выручить миллиардов евро в год.
  • Обратите внимание, что такой торговый анализ не является надежным индикатором для любой текущей или будущей торговли, поскольку обстоятельства могут меняться со временем.

В 1972 году Джеймс Тобин, подхватив и развив ее, выступил с конкретным планом облагать налогом в размере от 0,05 до 1,0 процента обороты всех трансграничных валютных операций. Ученый считал, что это поможет обуздать краткосрочную игру спекулянтов, поскольку многие сделки станут просто бессмысленными, и сделает обменные курсы денежных единиц более точным отражением долгосрочных макроэкономических процессов. После протестов Кэмерона Саркози заявил, что Франция введет налог в одностороннем порядке. Кончилось тем, что Франция и Италия в несколько усеченном виде указанный налог всё же ввели. Часть финансовых операций из названных двух стран переместилась в соседние страны.

Другая подобная идея — с помощью налога Тобина предотвращать переоценку финансовых активов и банковские кризисы. С помощью данного налога можно создать своего образа «страховой фонд», куда будут аккумулироваться денежные средства, предназначенные в будущем для антикризисных мер. Таким образом, помощь банкам в кризисных ситуациях будет осуществляться не за счет всего общества, а за счет целевых накоплений. Против выступает лишь младший партнер по правящей коалиции в Берлине – либеральная партия СвДП. Ее финансовый эксперт Херман Отто Зольмс не устает напоминать о “единственной практической попытке” в сфере налогообложения финансовых трансакций, которая “закончилась полным провалом”. Он имеет в виду Швецию, где с 1985 по 1992 годы действовал налог на биржевой оборот, который привел к массовому оттоку инвесторов со Стокгольмской биржи на другие площадки, прежде всего – в Лондон.

НАЛОГ ТОБИНА: РЕАЛЬНОСТЬ ИЛИ УТОПИЯ.

Например, в 2013 году Италия приняла налог Тобина не потому, что столкнулась с нестабильностью обменного курса, а потому, что столкнулась с долговым кризисом, неконкурентоспособной экономикой и слабым банковским сектором. Распространяя налог на валютные операции на высокочастотную торговлю , итальянское правительство стремилось стабилизировать рынки, сократить финансовые спекуляции и повысить доходы. Во-первых, чтобы предотвратить финансовую дестабилизацию ставка налога должна достигать внушительных величин. Учитывая, что волатильность в периоды кризисов достигает двух, — трехзначных цифр, любой разумный инвестор готов заплатить несколько процентов налога, чтобы спасти свои активы или предпринять высокодоходную спекуляцию. Его ставка составила всего 0,5 % от суммы сделки, а в 1998 году — уже 1 %.

налог тобина

Сторонники утверждают, что налог поможет стабилизировать валюту и процентные ставки, потому что центральные банки многих стран не имеют резервов денежных средств, которые потребовались бы для компенсации распродажи валюты. Аналитики предупреждают о тяжелых последствиях в случае, если мера налога на межбанковские операции будет введена только в Евросоюзе, а не во всем мире. С ними солидарен и британский премьер-министр Дэвид Кэмерон, пообещав заблокировать принятие законопроекта о вводе общеевропейского налога на финансовые транзакции. Уже в 1990-х годах те, кто выступал против глобализации экономики, выбрали ставку, которая вместо налогообложения операций на валютных рынках будет падать на крупные финансовые операции. Таким образом, сторонники налога Тобина утверждают, что абсолютная свобода на рынках капитала может в конечном итоге подорвать демократические основы, оставив общество в подчинении перед движением капитала.

Налог был принят рядом европейских стран и Европейской комиссией, чтобы препятствовать краткосрочным валютным спекуляциям и стабилизировать валютные рынки. Налог Тобина часто называют налогом Робин Гуда, поскольку многие видят в нем способ, с помощью которого правительства могут брать небольшие суммы денег у людей, совершающих крупные краткосрочные обмены валюты. Содействие большей стабильности финансовой системы, выражающееся в большей солидарности с бедными странами и надзоре наднациональных надзорных организаций.

Распределение налогов Тобина

Перед смертью в 2002 году автор сам дистанцировался от этой позиции, оправдывая себя твердым защитником свободной торговли. В таком виде налог никогда не применялся и оставался в забвении в течение нескольких лет, хотя некоторые страны действительно установили аналогичную ставку на своей территории, например, так было в Швеции (случай, который мы рассмотрим в статье далее). Тобин считает себя последователем Кейнса и, по его признанию, развивал его идеи. Так Кейнс в главе 12 “General Theory on Employment Interest and Money” (1936 г.) предлагал ввести налог на операции с инвестиционными активами, с целью побудить инвесторов на долгосрочные вложения.

Если экономики развиваются по-разному, их валютные паритеты также должны иметь возможность меняться. Тем не менее масштаб спекуляций уменьшился бы радикально, и изменение обменных курсов больше соответствовало бы реальным или, на профессиональном жаргоне, «фундаментальным» экономическим данным. В то же время центральные банки вновь смогли бы выполнять свою изначальную функцию — стабилизировать курсы валют. Их интервенционные покупки, освобожденные от налогообложения, снова имели бы вес, поскольку внутри системы перемещалось бы гораздо меньше ликвидного капитала. Поскольку новый налог приведет к росту расходов на сделки, его введение вызовет повышение роли менее прозрачных и слабо регулируемых финансовых рынков. Эти риски будут распространяться на финансовую систему Евросоюза, поскольку финрынки разных стран связаны между собой.

Риск, накапливающийся в среде их обитания — киберпространстве миллионов взаимосвязанных компьютеров, можно сравнить с риском, заложенным в атомной технологии. Так Кейнс в главе 12 «General Theory on Employment Interest and Money» (1936 г.) предлагал ввести налог на операции с инвестиционными активами, с целью побудить инвесторов на долгосрочные вложения. Честно говоря, назвать планы Европы по введению НФО «налогом Робин Гуда» язык не поворачивается. Поступления от НФО в Европейском союзе предназначаются не для того, чтобы бороться с бедностью. Сегодня одна из главных проблем Европы – стабилизация ее банковской системы через усиление надзора над так называемыми системообразующими кредитными организациями и пополнение их капитала.

Страницы

Когда фиксированные курсы валют под Бретон вудс Система была заменена на гибкий обменный курс в 1971 году произошло массовое перемещение средств между различными валютами, что угрожало дестабилизировать экономику. Кроме того, рост краткосрочных валютных спекуляций, вызванный характером свободного валютного рынка, увеличил экономические издержки, которые несут страны, обменивающие валюты. Этих мероприятий достаточно, чтобы остановить хаотичные перемещения огромных денег и оставить из всех нерезидентов (то есть иностранцев) в наших финансовых рынках только стратегических покупателей. Североамериканский автор предложил ввести налог на каждую транзакцию или финансовую операцию, выходящую за пределы национальных границ и между разными валютами или валютами, особенно желая повлиять на потоки капитала в краткосрочной перспективе. Таким образом, он пытался предотвратить или воспрепятствовать существованию большей прибыли или выгоды со стороны тех, кто воспользовался колебаниями, вызванными обменными курсами. Сторонники антиглобалистской теории утверждают, что путем введения налогов на финансовые транзакции можно будет добиться более лучшего, справедливого и эффективного распределения богатства во всем мире.

Таким образом, цена налога будет напрямую перенесена на инвестиционную деятельность и деятельность по хеджированию, которые имеют жизненно важное значение для экономики. По словам Маккаллоха и Пачилло, еще мало исследований о финансовых последствиях налога Тобина. Экспериментальное экономическое исследование, проведенное Ханке и его соавторами, показывает, https://srp-trade.ru/ что влияние на волатильность зависит от существования налоговых убежищ и размера рынка. Эмпирическое исследование Алибера, Чоудри и Яна показывает, что более высокие транзакционные издержки увеличивают волатильность обменного курса. Ронен и Уивер , Бессембиндер , Бессембиндер и Рат подвергли критике гипотезу стабилизации, высказанную Джеймсом Тобином.

Если их валютный проект провалится, в проигрыше окажется не только европейская экономика. Вера в программу европейской интеграции будет утрачена очень надолго, и старый континент лишится более всего необходимой его нациям в эпоху глобализации способности к совместным действиям. Очевидно, что это путешествие в евротупик свидетельствует о поразительном невежестве ответственных за него политиков равно как и их контролеров в парламентах; их бессилие перед лицом финансовых рынков — это их собственный выбор. А ведь они могли бы обуздать разрушительную силу электронной армии дилеров, даже не возвращаясь к ушедшей в прошлое Бреттон-Вудсовской системе. Налог Тобина — налог на банковские транзакции, связанные с покупкой (продажей) иностранной валюты.

На сегодняшний день положение таково, что с момента появления работ Тобина о налоге на финансовые операции прошло уже более сорока лет, а прогресс в деле его практического применения пока мизерный. Некоторые страны, правда, пользуются налогами на финансовые операции, но несколько по-другому, нежели это описано у Тобина. Известно достаточно много случаев, когда страны для стабилизации своих экономик и валютных курсов национальных денежных единиц прибегают к ограничениям трансграничного движения капитала. Чаще всего это ограничения административного характера, но в качестве альтернативы могут использоваться налоги на трансграничные финансовые операции. Естественно, что ставки налогов в этих ситуациях существенно выше, чем те, которые рекомендовал Тобин.

Налог Тобина регулирует финансовые рынки, даёт возможность получения больших объёмов денежных средств в бюджет государства и, следовательно, имеет страховое предназначение аккумулированных денежных средств. В последнее время одним из актуальных вопросов экономики является переход к инновационному типу развития. Основной проблемой, препятствующей этому переходу, являются экономические кризисы. Независимо от типа экономики, эффективности её функционирования, проводимой политики – кризисы цикличны, в связи с чем, на данном этапе достаточно трудно смоделировать решение, которое избавит весь мир от кризисных явлений.

Основная цель налога, снизить количество спекулятивных вложений в иностранную валюту (чтобы обеспечить стабильность местной валюты). В этом смысле знаменательно опубликованное 8 февраля совместное заявление глав центробанков Германии и Франции Йенса Вайдмана и Виллероя де Гало. В заявлении содержатся требования немедленного и радикального реформирования ЕС. Суть реформирования – передача странами-членами ЕС еще большей части своих прав и полномочий на общеевропейский уровень.